Enflasyon Sürpriz Yaptı: İlk Faiz İndirimi Haziranda Gelebilir

Türkiye İstatistik Kurumu (TÜİK), Mayıs ayı enflasyon verilerini açıkladı. Aylık enflasyon yüzde 1,53 ile piyasa beklentisi olan yüzde 2 seviyesinin altında kaldı. Bu gelişmeyle birlikte yıllık enflasyon oranı da yüzde 35,41’e kadar gerileyerek Aralık 2021’den bu yana en düşük seviyesine indi. Beklenenden düşük gelen enflasyon verisi, piyasaları olumlu etkilerken, uzmanlar ilk faiz indiriminin Temmuz yerine Haziran ayında başlayabileceğini dile getiriyor.

Gıda Fiyatlarındaki Düşüş Belirleyici Oldu

Mayıs ayında özellikle taze meyve ve sebzelerdeki fiyat düşüşü enflasyonun gerilemesinde etkili oldu. Taze sebze ve meyve fiyatları yüzde 4,67, işlenmemiş gıda fiyatları ise yüzde 3,01 oranında azaldı. Gıda ve alkolsüz içecek grubunda genel fiyatlar yüzde 0,71 düşerken, bu durum manşet enflasyonu 0,18 puan aşağı çekti.

Çekirdek Enflasyon Daha Yüksek

Her ne kadar manşet enflasyon düşse de çekirdek enflasyon verileri daha yüksek geldi. Enerji, gıda ve altın gibi oynak kalemlerin dışlandığı B çekirdek enflasyon mayısta yüzde 2,25 arttı ve yıllık bazda yüzde 34,81’e kadar geriledi. C çekirdek enflasyon ise aylık yüzde 2,43 artış gösterdi; yıllık olarak ise yüzde 35,37 seviyesinde gerçekleşti.

Fiyat Artışları ve Sektörel Detaylar

• Konut grubu: Aylık yüzde 2,99 arttı. Kira artışı yüzde 3,10 olurken, su fiyatı da yüzde 7,14 zamlandı.
• Giyim ve ayakkabı: Aylık yüzde 6,97 artışla en fazla yükselen gruplardan biri oldu.
• Ulaştırma: Yüzde 2,66 arttı. Benzinli araçlarda yüzde 4,88, dizel araçlarda yüzde 4,81 fiyat artışı yaşandı.
• Lokanta ve oteller: Aylık yüzde 1,83 artış görüldü.
• Ev eşyası, sağlık, eğitim ve eğlence-kültür gibi gruplarda da 0,5 ila 2 puan aralığında artışlar yaşandı.

Borsa Yükseldi, Faiz İndirimi Beklentisi Öne Çekildi

Beklentilerin altında kalan enflasyon verisi, borsada pozitif fiyatlamaya neden oldu. BİST100 endeksi yüzde 2,94 yükselirken, bankacılık endeksi yüzde 5,77 oranında artış gösterdi. Ekonomistler, düşük gelen bu verinin ardından Merkez Bankası'nın ilk politika faizi indirimi hamlesini 19 Haziran’daki toplantıda yapabileceğini belirtiyor.

Politika Faizi ve Enflasyon Arasındaki Fark Açıldı

Mayıs itibarıyla politika faizi yüzde 50 seviyesindeyken, manşet enflasyonla fark 10,59 puana, faiz üst bandı ile fark ise 13,59 puana yükseldi. Bu tablo, faiz indirimine yönelik beklentileri kuvvetlendiriyor.

Uzmanlara göre yıl sonu tahminleri politika faizinin yüzde 35’e, enflasyonun ise yüzde 30’a gerileyeceğini işaret ediyor.