Eylülde beklentilerin üzerinde gelen enflasyon verisi ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Başkanı Fatih Karahan’ın “şahin” mesajları, para politikasındaki sıkı duruşun bir süre daha korunacağı beklentisini güçlendirdi. 23 Ekim’deki Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında faiz indirimine ara verilmesi ya da adımların yavaşlatılması öngörülüyor. Bu beklenti, bankacılık sektöründe mevduat ve kredi faizlerinin yüksek seviyelerde kalmasına neden oluyor.
Eylül ayında TL mevduat faizleri yüzde 60’a yaklaşırken, enflasyon verisi sonrası belirgin bir düşüş yaşanmadı. Bankalar kısa vadeli mevduatlarda politika faizinin (%40,5) üzerinde oranlar sunmaya devam ediyor. Yeni müşteri faizleri yüzde 47–48 aralığında seyrediyor.
İhtiyaç kredilerinde ise 12 ay vadeli faiz oranları aylık yüzde 3,99 ile 7,49 arasında değişiyor. Eylül enflasyonu yüzde 3,23 ile beklentileri aştı; yıllık tüketici enflasyonu ise 16 ay sonra ilk kez yükselerek yüzde 33,29’a kadar çıktı. Ekim ayı için piyasa beklentisi yüzde 2,8 seviyesinde, yıl sonu tahminleri ise yüzde 30–32 aralığında bulunuyor. Bu oran, TCMB’nin yüzde 25–29 bandındaki hedefinin üzerinde bir kapanışa işaret ediyor.
Yıl sonu politika faizi beklentisi de yukarı yönlü revize edilerek yüzde 37–39 aralığına çıkarıldı. Başkan Karahan, enflasyonda görülen yavaşlamaya dikkat çekerek “verilere dayalı kararlılıkla” fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda adımların süreceğini vurguladı.
23 Ekim Toplantısı Kritik Öneme Sahip
Piyasalar, TCMB’nin ekim toplantısında önceki 250 baz puanlık indirime göre daha sınırlı bir adım bekliyor. Politika faizinde 100–150 baz puanlık bir indirim ihtimali öne çıkarken, bazı ekonomistler kasım ayında toplantı olmaması nedeniyle indirim hızının düşeceğini, bazıları ise “pas geçilmesi” gerektiğini savunuyor.
Bu durumda para politikasında sıkılığın korunması, bankacılık sektöründe de yüksek faizlerin devam etmesi anlamına geliyor. Bankalar, kredi ve mevduat fiyatlamalarını bu beklentiler doğrultusunda şekillendirmiş durumda.
Faiz Oranlarında Güncel Görünüm
Bir özel banka, bu hafta 12 ay vadeli ihtiyaç kredisi faizini yüzde 5,79’a kadar yükseltti. Diğer bankalarda ise oranlar yüzde 3,99–7,49 arasında değişiyor. Bu seviyeler, mart ayında yaşanan finansal dalgalanmalardan sonra görülen en yüksek oranlar arasında yer alıyor.
Mevduat faizlerinde de tablo benzer. Bazı özel bankalar 32 gün vadede yüzde 42–44 aralığında faiz verirken, kamu bankalarında bu oran yüzde 34–37 arasında değişiyor. Yeni müşterilere sunulan “hoş geldin” faizleri ise yüzde 44–48 seviyelerinde. Yüklü mevduatlarda ise daha özel oranlar teklif ediliyor. Merkez Bankası’nın sıkı para politikası beklentileri fiyatlamaya devam ediyor. Kredi ve mevduat faizlerindeki yüksek seviye, para politikasındaki kararlılığın en somut göstergesi olarak ön plana çıkıyor.
