Geçtiğimiz hafta emtia piyasalarında fiyatlamalar, jeopolitik gelişmeler ve ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz indirimi beklentileri çerçevesinde şekillendi. Özellikle gümüş, yatırımcıların gözdesi haline gelirken, altını geride bırakan güçlü bir performans sergiledi.
Gümüşte Rekor Yükseliş
Yılbaşından bu yana yüzde 34,6 değer kazanan gümüş, altının aynı dönemdeki yüzde 28,5’lik artışını geride bıraktı. Analistler, endüstriyel talebin güçlü seyrini sürdürdüğünü ve yatırımcılar için altına kıyasla daha uygun fiyatlı bir alternatif olarak öne çıktığını belirtiyor. Altın/gümüş rasyosu ise Aralık 2024’ten bu yana en düşük seviyesine inerek haftayı 86,7 düzeyinde kapattı.
Fed’den Güvercin Mesajlar
Yatırımcıların odağındaki Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu’nda konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, faiz indirimine kapı aralayan açıklamalarda bulundu. Powell, enflasyon risklerinin yukarı yönlü, istihdama yönelik risklerin ise aşağı yönlü olduğunu belirtirken, para politikasının “önceden belirlenmiş bir rotada ilerlemediğini” vurguladı. Bu mesajların ardından eylül ayında Fed’in faiz indirme ihtimali yüzde 75 olarak fiyatlandı.
Değerli ve Baz Metallerde Seyir
Powell’ın açıklamaları sonrası değerli metaller haftayı pozitif tamamladı. Ons bazında fiyatlar; gümüşte yüzde 2,3, platinde yüzde 1,8, altın ve paladyumda ise yüzde 1,1 yükseldi.
Baz metaller tarafında ise Çin’in temmuz ayında alüminyum ithalatını yüzde 38,2 artırması dikkat çekti. Buna rağmen zayıf sanayi verileri fiyatlamaları sınırlarken, bakır yüzde 0,5, nikel yüzde 1,3 değer kaybetti.
Enerji Piyasalarında Hareketlilik
Petrol fiyatları, Rusya-Ukrayna savaşı ve ABD’de güçlü talep göstergeleriyle yükseldi. Brent petrolün varil fiyatı yüzde 2,36 arttı. ABD’de ham petrol stoklarının 6 milyon varil azalması da fiyatlara destek verdi.
Doğal gazda ise talep düşüşü ve LNG terminallerinde yaşanan teknik aksaklıklar nedeniyle fiyatlar yüzde 4 geriledi.
Tarım Emtialarında Karışık Seyir
Tarım ürünlerinde arz fazlası ve güçlü talep birlikte izlendi. Avustralya buğday üretiminin 34 milyon tona çıkması fiyatları baskılarken, Karadeniz’deki kuraklık ve Mısır’ın acil alımları destekleyici rol oynadı.
ABD’de soya fasulyesinde güçlü talep sürerken, kahve fiyatları Brezilya’daki üretim düşüşü beklentileriyle yükseldi. Kahvede yüzde 13,1 artış yaşanırken, pirinç yüzde 9,2 geriledi.
