Morgan Stanley, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Aralık ayında faiz indirimine başlamasını ve bu indirimin 200 baz puan seviyesinde olmasını beklediğini belirtti. Asgari ücret ve yönetilen fiyatlardaki artışlara ilişkin belirsizliklere dikkat çeken finans kuruluşu, faiz indirimlerinin "daha küçük veya daha sınırlı" olabileceğini de öngördü.
200 Baz Puanla Başlayabilir
Morgan Stanley, yaptığı değerlendirmede TCMB'nin son dönemdeki iletişim stratejisini göz önüne alarak, Aralık ayında 200 baz puanlık bir indirimin gerçekleşebileceğini belirtti. Ancak asgari ücret düzenlemelerine yönelik belirsizliklerin devam etmesi nedeniyle, risklerin daha düşük bir indirim ihtimaline kaydığına vurgu yaptı.
2025’in İlk Çeyreği İçin Tahminler
Morgan Stanley, Aralık ayında 200 baz puanlık faiz indiriminin ardından, 2025’in ilk çeyreğine kadar iki kez daha 200 baz puanlık indirim gerçekleşebileceğini ve Mart ayında politika faizinin %44 seviyesine kadar ulaşabileceğini öngörüyor. Bu projeksiyon, manşet enflasyonun Mart ayına kadar %39’a kadar gerilemesiyle uyumlu bir politika çerçevesine işaret ediyor. Finans kuruluşu, bu dönemde yaklaşık 5 puanlık bir reel politika faizinin yakalanabileceğini, ancak bu seviyelerin yeterince sıkı olup olmadığının ekonomik verilerle netleşeceğini belirtti.
Belirsizliklerin Etkisi ve Riskler
Morgan Stanley, asgari ücret ve yönetilen fiyatlardaki artışlarla ilgili devam eden belirsizliklerin, faiz indirimlerinin kapsamını etkileyebileceğini ifade etti. Bu faktörler nedeniyle faiz indirimlerinin şu an öngörülenden daha sınırlı veya kademeli gerçekleşebileceği yönündeki risklere dikkat çekildi. Aynı zamanda, ileriye dönük yönlendirmelerde TCMB’nin sıkı bir duruş sergilemesinin beklendiği ifade edildi.
Morgan Stanley’nin değerlendirmesi, 2024 ve 2025 yıllarına ilişkin para politikası beklentileri açısından önemli bir yol haritası sunarken, ekonomik göstergelerin politika kararları üzerindeki kritik etkisini de gözler önüne seriyor.
